达利食品预计近两年收益率4%至5%
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2020-04-11 06:03

达利食品预计近两年收益率4%至5%


  摩根士丹利发表技术分析报告,相信达利食品(03799)股价在未来30日将上升,发生机会率为70%至80%,对其评级为“增持”,目标价6.5港元。大摩表示,达利食品于3月30日公布去年业绩后股价下跌10%,对比同期恒指为下跌1%。而集团的食物业务在公共卫生事件的影响中快速恢复,在3月录得双位数增长,集团于去年下半年完成渠道重组,预计可成今年下半年销售增速加快的主要推动力(管理层预计可有双位数增长)。该行还认为,达利有维持强劲的现金流,未来的派息比率预计介于50%至70%。另外,集团股份现价相当于明年预测市盈率13倍,低于三年平均历史市盈率的16倍,估值有吸引力。而其今明两年股息收益率预计为4%至5%,自由现金流收益率预计5%至7%,可对估值构成支持。

 

 

  花旗发表报告表示,中国电信股去年业绩大致符合预期,今年资本开支及盈利指引令人有意外惊喜。该行城,中国移动(00941)去年净利符预期、中国电信(00728)净利轻微低预期,但公司对今年资本开支及盈利指引均正面。该行称,中国电信股今年资本开支指引同比升12%,中移动及中电信将各升8.4%及9.6%,中国联通(00762)同比升24.1%,今年5G网络总体资本开支共1,560亿人民币,低于市场预期。花旗表示,中国电信股现金回报持续改善,中移动去年分派比率同比升7个百分点至56%。中电信去年派息同比持平及派息比率为44%。而联通去年派息比率40%(持平),但每股派息则同比升10%。

 

  富瑞发表行业报告称,内房股去年业绩大致理想及负债率较低,随着行业销售和现金流改善及有更多宽松政策推出,建议投资者应持续增持内房股,当中预计中型市值房企今年销售及利润将增长20-30%,继续跑赢行业,首选为旭辉控股集团(00884)、融创中国(01918)、中国海外发展(00688)、合景泰富(01813)及中骏集团(01966)。富瑞表示,该行所覆盖的内房股对今年销售目标预计升13%,态度审慎,原因是首2个月销售几乎停顿。然而,该行认为整体房企的目标是过于保守,预期今年销售同比平均增长18%,主要是其可售资源增长及平均售价预计在第二季有温和增长。

 

  该行又预期,行业于2020-21年利润复合年增长率将放缓至约20%及毛利率收窄至介于28%-30%水平;股息率预计为7%-9%。该行认为,中型房企将继续跑赢同业,如合景泰富、龙光地产(03380)及宝龙地产(01238)销售增长料达25-30%,对比世茂房地产(00813)及旭辉(00884)等预计增长20%。另外,分拆物管业务将成世房、合景泰富及华润置地(01109)中期催化剂。


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责任编辑:食品网

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